上周房商业地产业端全力支持经济政策非常多，截止现阶段根本性的效用还非常有限，先期更要竭尽全力高度关注。

现阶段套管库存量总量并不高，同比去年增加360亿吨，8月下旬到9月市场需求如果保持在300亿吨上下，出口量未增至270亿吨以上，则9月底库存量会降至近6年低位，库销比也将急剧回落。因而，中长期低出口量及库存量情况明显改善支撑力10合同价格，若9月市场需求持稳且出口量仍未回落，10合同有望竭尽全力偏弱运行，但01合同估值水平仍然会受强势市场需求的打压，抬升幅度非常有限，去库放缓前10/1价差预计今年偏弱，但现阶段仍处历史低位，建议逢低参与，同时要提防9月市场需求再次走强的风险。

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根据统计局统计数据，7月粗钢出口量同比上升4.4％，1-7月市场需求同比上升6.8％，出口量同比增加10％。上游行业中房商业地产业仍然最强、基础建设保持低位、汽车出口量回落、家用电器产品营业额增长速度回落、纺织新接订货急剧上升。7月统计数据总体极差，但从低频统计数据看已近市场预期，因而对技术面利空消息压制非常有限，但极差的终端产品市场需求仍然会打压中长期估值水平。

房商业地产业方面，商品住宅产品销售的强势从住户中长期贷款统计数据可以提前感受，7月国内商品住宅产品销售占地面积同比增加49％，近乎打入冷宫，周期性表现为近5年最强，同比增加28.9％，低于初值18.3％。二季度央行调查显示，住户今后3个月预计今年增加购房支出的占比降至16.9％，储蓄占比创历史新高，同时对今后房价上涨的市场预期持续回落，仅低于2015年最高值。市场预期极差以及对停工的担忧，使年初以来经济政策对商业地产产品销售端的刺激效用非常有限，6月短暂回落后，7月产品销售竭尽全力下滑，8月前两周延续强势。7月产品销售资本金需求占商业地产商资本金需求总额的48％，而产品销售的强势使商业地产商资本金端压力仍然较大，影响拿博纳县房商业地产投资能力和意愿，7月房商业地产业房商业地产投资占地面积同比增加45.4％，降幅扩大，工程施工和竣工也未明显明显改善，商业地产总体均受资本金影响。保交楼背景下，经济政策相对积极但并未超市场预期，1-7月房商业地产业房商业地产投资占地面积同比增加36％。上周出台经济政策非常多，截止现阶段根本性的效用还非常有限，先期更要竭尽全力高度关注。高温轴承厂家

固定资产投资增长速度保持低位，7月为11.5％，略低于6月，1-7月增长速度为9.6％。7月工作方案债追加发行量已急剧回落，先期在缺乏追加工作方案债全力支持后，固定资产投资增长速度可能回落，但由资本金发行到实物投资落地，对三、四季度钢材市场需求会产生支撑力。

7月以来焦炭市场需求表现平稳，周期性上则要好于过去几年同期，但周均300亿吨的出口量仍较高，房商业地产业房商业地产投资及工程施工占地面积增长速度截止现阶段明显改善不大，对9月以后的套管市场需求仍是潜在利空消息。以房商业地产业和基础建设的统计数据去粗略估算焦炭市场需求，参考2017-2021年的统计数据，2022年在-30％房商业地产业房商业地产投资增长速度及10％的固定资产投资增长速度下，焦炭出口量同比至少要增加10％以上，中性情况下可能增加15％，由于2021年下半年至今的一年时间内，国内房商业地产业房商业地产投资同比急剧上升，存量房商业地产投资及工程施工均要少于2021年之前，可能使今年房商业地产投资急剧回落对套管市场需求影响更大。在全年10％到15％的市场需求降幅之下，对应9月以后焦炭周度出口量在280-320亿吨之间。高温轴承厂家

过去8周平均53亿吨的周去库主要源自出口量急剧回落，在后期市场需求可能在280-320亿吨的假设下，出口量需要在300亿吨以下，上半年出口量最高值是310亿吨，原料供应紧张情况重现前，钢材供应回落将会限制价格反弹幅度，中长期受限电及废钢供应影响，套管出口量回落较慢，但利润若保持，中期出口量持续回落也较为确定，高点需要去考虑废钢供应的问题。

现阶段套管库存量总量并不高，同比去年增加360亿吨，8月下旬到9月市场需求如果保持在300亿吨上下，出口量能保持在270亿吨以下，则9月底库存量会降至近6年低位，库销比也将急剧回落。因而，出口量及库存量较高，对于10合同及现货支撑力偏弱，2210合同截止8月15日持仓量明显低于历年同期，交割月前博弈或加大，若9月市场需求弱稳且出口量仍未回落，则10合同将竭尽全力走高，但01合同估值水平仍然会受强势市场需求的打压，去库放缓前10/1价差预计今年仍偏弱，但现阶段仍处历史低位，建议逢低参与。高温轴承厂家

本文源自方正中期期货