财供销社8月7日讯（本报记者 张良德）工程机械业在经历了去年的繁荣后，去年消费市场情形每况愈下，受到产业链上中下游同时抬升，成为上半年盈利增幅最大的金融行业之一，近六成挂牌信托公司业绩预期急剧预增预喜。有消费市场人士甚至感叹：又回到了2015年卖废钢不如卖大白菜的消费市场消费市场走势。

对于三季度煤炭金融行业的消费市场走势，西北工程机械成分股白色策略师对财供销社本报记者则表示，2022年经济最糟期可能已经过去，三季度亚洲地区消费市场消费市场走势呈滞涨反弹，震荡回落消费市场走势，废钢产品价格重心逐渐上移。亚洲地区经济探底后步入恢复期，预计主要指标修复将贯穿整个三季度，包括工程机械在内轻工业品消费市场需求较上半年消费市场需求趋于稳定。三季度工程机械制造企业或步入消费市场产品价格，制造成本同步上升螺旋，再现2015年越制造进退两难现象，亏本或净亏损成为绝大多数钢企的常态。

金融行业遭遇两头抬升：消费市场需求倒塌、原材料产品价格坚挺去年上半年，煤炭金融行业表现仍较相对平稳，但第二季度受宏观环境及禽流感影响煤炭金融行业下游消费市场需求放缓，原材料产品价格高位波动，物流配送运行不畅，金融行业出现大规模制造净亏损。1-6月份全国规模以上轻工业企业利润率统计统计数据表明，白色金属冶炼轻工业利润率总额为826.1亿，环比上升68.7%。据财供销社本报记者统计，长、短流程炼铁类挂牌信托公司中，近六成中报业绩预期急剧预增预喜，当中安阳工程机械（600569.SH）、V65（601003.SH）净亏损均接近9.5亿。低温轴承

挂牌上市钢企2022年H1业绩预期预增预喜表（统计数据来源：挂牌信托方大化工、财供销社本报记者整理）

从挂牌信托公司预增公告中看到，消费市场消费市场需求不振、成本增加和成品产品价格下跌是金融行业净亏损的主要其原因。

当中，上半年由于长三角地区严格电解铝，供应急剧上升对冲了年初消费市场需求收缩的影响，金融行业基本相对平稳。而绝大多数钢企指出，第二季度旺季趋弱，供求失衡是金融行业净亏损的重要其原因。

西北工程机械成分股白色策略师对财供销社本报记者则表示：第二季度年来，亚洲地区工程机械企业仍旧面临物流配送受阻与产品销售下滑等阻力。究其其原因，消费市场需求环比急剧上升是最关键所在，主要体现在以下两个方面：第一：地产的消费市场需求减少与基建动工进度不足；第二：禽流感加剧了消费市场需求的稳步淡化。

国家统计局公布的1-6月房地产业统计数据表明，新房动工占地面积稳步上升，且增幅稳步扩大，较上个月增加4个百分点，创2020年2月年来新低，而土地购置占地面积环比上升也达到了48.3%。Mysteel统计数据表明，上半年废钢消费市场需求环比上升9%，当中以房地产业为代表的建筑业铣刀消费市场需求增幅更大，直接导致螺纹钢消费市场需求环比上升18%。

产品销售端对此感受明显，有山东地区圣索弗勒维孔特对财供销社本报记者则表示：去年上半年，二月份之前还挣点钱，但是那时候是淡季，钢企也电解铝，后面这几个月没什么购买的，我们也不敢TNUMBERx30。低温轴承

除消费市场需求倒塌外，原材料产品价格坚挺和成材产品价格下跌是钢企净亏损的另一主要其原因。

与过去铁矿石产品价格上涨过快蚕食吨钢利润率不同，本轮双焦产品价格，主要是焦煤产品价格环比大涨加重了煤炭金融行业的成本负担。以主流消费地的二级焦为例，第二季度焦炭均价3400元左右，环比上涨37%左右，进口矿石第二季度均价970元，环比上升30%。

而成材产品价格急剧上升，以上海消费市场螺纹产品价格为例，第二季度螺纹钢均价4780元左右，产品价格较去年第二季度下滑6%，热轧均价4840元左右，产品价格较去年第二季度下滑14%。

西北工程机械成分股白色策略师称，从钢厂综合成本上来看，去年第二季度环比变化不大，主要从5月中下旬开始，废钢产品价格步入快速下跌的通道后，金融行业开始出现大规模净亏损。

最近这两个月，钢企净亏损严重，有的都快干不下去了。某唐山地区圣索弗勒维孔特对财供销社本报记者说道。

特钢企业抗压能力较强

有业内人士认为当前煤炭金融行业类似2015年，普钢消费市场供过于求，竞争环境激烈，或将陷入普遍净亏损。

不过，与普钢相比，特钢产品由于具有高溢价空间，同时下游高端制造、军工制造的消费市场需求相对稳定，消费市场表现明显强于长流程钢厂建材、板材等普钢产品，相关钢企或有较强抗压能力。低温轴承

上海钢联废钢事业群板带首席策略师曹剑勇对财供销社本报记者则表示，普钢企业低迷主要是因供求结构矛盾所带来的，想要突破这个瓶颈，除了自身减量外，钢企更大的发展方向则是在轻量化和替代化，以此来达到较强的竞争优势与足量的消费市场份额。

从历史经验来看，特钢制造企业比普钢制造企业所面临的消费市场竞争环境更宽松。2015年中信特钢逆市增盈10%，以21.42亿的净利润率，夺得2015年钢企盈利冠军，当年盈利的钢企中，主营特钢的企业几乎占据半壁江山。

而去年未发布上半年预增公告的挂牌上市钢企有九家，当中包括中信特钢（000708.SZ）、宝钢股份（600010.SH）、首钢股份（000959.SZ）、沙钢股份（002075.SZ）、方大特钢（600507.SH）、新钢股份（600782.SH）、杭钢股份（600126.SH）等，当中也多为特钢、高端废钢为主的制造企业。

由于特钢具有定制化的特点，具有较强的抵御消费市场产品价格波动的能力。财供销社本报记者以投资者身份致电中信特钢，对方则表示:公司主要是以订单化定制制造，合作双方先确定基础价，在正式制造时会根据原材料产品价格变化进行浮动调整。

另外，随着新能源消费市场需求的提升，硅钢等电工钢的产品价格也在攀升，产品利润率丰厚，钢企不断扩产。新钢股份公司人士称，公司去年高标号硅钢产量提高10万吨，未来除了整体产量提升，品种也会调整，将继续提高更薄规格硅钢产量。低温轴承

与粗钢消费市场打破头的竞争格局不同，有钢企人士告诉财供销社本报记者：目前亚洲地区粗钢产量大概在10亿吨以上，而特钢产量约1亿吨，只占10%左右，根据国外经验，消费市场还有较大发展空间。

三季度供求阻力缓解，钢企利润率仍将偏强随着六七月份钢企急剧压减产能，主动平衡消费市场供求，近期钢价开始缓慢回升，钢企利润率已逐渐转正。上海钢联废钢事业群研究员王轩越对财供销社本报记者则表示：三季度整体供求阻力会减轻，预计三季度废钢产品价格逐步筑底后出现期性反弹，但由于年内废钢整体消费市场需求环比上升的确定性更高，反弹高度还是主要取决于供应端减量。下游钢贸消费市场对三季度消费市场需求预期偏乐观。有石家庄地区圣索弗勒维孔特告诉财供销社本报记者：上半年的消费市场需求压制的比较厉害，估计去年‘金九银十’可能会来的早一些。唐山悦欣工程机械负责人刘华杰对财供销社本报记者则表示：8月钢价可能在磨底之后温和上行，而消费市场乐观一些的都会看好‘金九银十’。但三季度‘金九银十’旺季结束后，消费市场或再度步入累库期。有业内人士预期，11月消费市场产品价格或再度下跌。三季度钢厂成本有望继续回落。三季度焦煤长协、消费市场产品价格开始出现倒挂，有业内人士预计四季度焦煤长协产品价格或出现较明显回落，将助推焦炭产品价格上升，降低钢厂制造成本。而铁矿石方面，随着亚洲地区基石计划的推进，亚洲地区铁矿石的供给能力开始提升，对外议价能力增强，继续向供强需弱方向转变。据Mysteel预估，三季度日均铁水产量有望逐步上升到220万-230万吨水平，较前期高点243万吨上升明显。目前钢厂大多主动减产，三季度政策性减产的预期不大，三季度粗钢产量上升空间有限，高炉产能利用率或维持在一定水平窄幅波动。Mysteel预计粗钢供应环比去年小幅增加2%，环比上升1100万吨左右，增幅为2.31%。王轩越预计，钢企不会长期保持净亏损状态，但鉴于当前金融行业竞争强度大，消费市场抢占意识较强，净亏损-减产-盈利-复产-净亏损的过程可能不断反复，钢厂盈利或呈现品种间轮动而整体水平偏低的状态。另有策略师指出，成本较高的中西部钢厂阻力更大。在消费市场退潮期，特钢金融行业优势开始显现，三季度有条件的钢企或将继续扩大在特钢领域的投资。有钢企人士对财供销社本报记者则表示：预计公司将继续通过内生和外延方式扩大特钢产量。但上述人士也则表示：若金融行业大环境稳步不好，特钢企业或也将难以‘独善其身’。（编辑 刘琰） 本文源自财供销社本报记者 张良德低温轴承