【文章编者按】

近期钢价下跌的消费市场预期得以预言，其主要其原因是消费市场需求膨胀。虽然煤炭企业即使利润其原因已经开始增产，但三季度增产幅度或逊于消费市场需求降幅，钢价回调几率较细。11-12月钢价或将仍偏强盘整，建筑废钢总体表现或逊于钢材产品。

经过已连续五周下跌后，7月底焦炭豆油跌破7月末创下的3516元/吨高价，达到3389元/吨的最高值，较4月中旬5079元/吨的高点已经下跌超过30％。从态势角度观察，现阶段钢价仍处在下行通道，并接近这一轮牛市终点，从卓创资讯钢价成分股上看，11月底钢价成分股报收977.97点，较2020年4月末低点除了245.97点差距。

钢价下跌仍在意料之中。

石材因自身特点能表观短周期房地产业消费市场需求的变动，从图3的发展史数据变动看，焦炭表观出口量与石材废钢价格两者高度相关，从石材废钢价格的变动能在一定程度上窥见焦炭消费市场需求的变动。从态势上看，4月末之前石材废钢价格总体总体表现与发展史态势大致相同，4月末后消费市场需求即总体表现出显著的偏强状况。其中 4-7月末石材合叶废钢价格进入相对盘整，并未赶及快速增长，图4窥见期间总体废钢价格显著低于发展史同期水平。

由于房地产业房地产投资占地面积自2021年7月末已经开始重新陷入大幅下滑状况，消费市场已经开始逐步形成建筑材料消费市场需求大幅下滑的消费市场预期，如前所述房地产业铣刀消费市场需求的延展性，房地产业行业铣刀直到2022年才已经开始见顶回升，石材合叶废钢价格的总体表现与房地产业房地产投资占地面积、废钢铣刀关系变动态势大致相同，2022年废钢价场总消费市场需求下滑基本逐步形成。耐热轴承公司

在总消费市场需求回升的状况下，虽然供给亦呈现回升状况，但在牛市阶段，显然消费市场需求膨胀对钢价的影响更加显著。三季度，煤炭企业如前所述盈利目的主动降低废钢价格，且11月末后除了商业性电解铝，废钢出口量会再次出现显著上升，三季度煤炭行业会遭遇低消费市场需求、低供给的双低格局。

三季度除了短萼可以支撑力钢价下跌？

现阶段国内废钢价场需求因房地产业房地产投资占地面积走低而逐步形成了建筑材料的低消费市场需求状况，预计三季度再次出现消费市场需求井喷式快速增长的几率较高，即使消费市场不仅遭遇房地产业的低消费市场需求，还要遭遇旺季消费市场需求上升的消费市场预期，另外废钢出口已经已连续四个月回升，因此消费市场需求好转难度较大。

消费市场转变可能将来自于库存量与出口量，若库存量降到发展史低位，出口量再次出现超消费市场预期下跌等均可能将支撑力三季度价格再次出现回调。

低库存量和超低出口量是否可以实现？

库存量已经处于季节性回升状况，三季度 超低库存量状况难以逐步形成。卓创资讯统计的五大废钢品种总库存量量目前仍处于季节性回升状况，其中焦炭库存量处于近三年低位水平，线材，热轧板卷低于2021年同期水平，中厚板库存量则处于发展史同期高位水平，冷轧板卷库存量水平高于2021年但低于2020年。因此从相对水平上看，废钢社会库存量量符合季节性特点，11-12月继续去库存量的几率较大，冬储的启动可能将较往年更晚。耐热轴承公司

9月末出口量超消费市场预期，三季度出口量平控压力加大。国家统计局数据显示，9月末我国粗钢出口量为8695万吨，同比快速增长17.6％；生铁出口量为7394万吨，同比快速增长13.0％；废钢出口量为11619万吨，同比快速增长12.5％。

9月末国内钢铁相关产品出口量再次出现超消费市场预期下跌，这主要如前所述利润的边际好转，但考虑全年控出口量的任务，预计三季度出口量或呈现回升状况，但总体出口量或高于2021年，但仍会低于2020年出口量，预计三季度粗钢出口量约为2.43亿吨，较三季度减少941万吨。假设三季度粗钢出口量在2020年和2021年同期之间，全年粗钢出口量范围在10.05亿吨到10.5亿吨之间，平均值约为10.28亿吨。考虑粗钢出口量平控目标，预计全年出口量仍在10亿吨以上。三季度粗钢出口量上升是可以消费市场预期的，但预计粗钢出口量上升或无法弥补消费市场需求缺口的扩张。

总体而言，由于消费市场需求上升的存在，且出口量上升很难弥补消费市场需求损失带来的供需失衡，在库存量仍处相对高位的状况下，预计钢价或仍处偏强盘整的状况，价格回调难度较大；而从铣刀行业上看，在各废钢品种总消费市场需求呈现上升状况的同时，机械行业废钢价场需求上升或小于房地产业业废钢价场需求的减少，因此预计三季度建筑钢价总体表现或逊于钢材产品价格总体表现。耐热轴承公司

本文源自卓创资讯