21世纪末经济报导 本报记者陈晶晶 实习生卢红扣 武汉报导新二十年周期性第二局遭遇原料下跌，中国托架件民营企业面临复杂的经营方式之考。

8月19日，国资委召开会议，从政策层面要求把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央民营企业主动融入北欧国家此基础科学研究、应用领域此基础科学研究创新体系，针对轻工业空对空、中高档晶片、新材料、新能源电动汽车等强化关键性关键技术科技攻关，努力打造原创技术缔造者，肩负供应链链主责任，开展补链强链专项行动，强化上中下游产业发展协同，积极带动中小微民营企业发展。

电机托架件的专业领域极为广为，主要就包括航太、船舶锻造、电动汽车、机械设备、电气设备、轻工业铸件等各方面。电机化水准越高，北欧国家整体锻造整体实力水准就越强。太平洋证券分析师刘国清指出，2020年我省电机率提高至43%，但相对国外发达北欧国家，如德国、日本超过80%的电机率水准，我省电机率仍处于较高水准，未来仍有广阔的提高空间。

托架件代替周期性一般为10年，2011年为市场需求最高点，2021年迎来预览代替周期性。在增量替代与存量预览的趋势下，我省托架件金融行业市场需求潜力巨大。

但二十年新周期性第二局与原料产品价格高位也综合性考验着民营企业的经营方式能力。8月30日，多位市场人士对21世纪末经济报导本报记者表示，面对本轮原料下跌困境，大部分民营企业一各方面通过提高原料库存、分销产品价格、材料利用率应对运输成本下跌，另一各方面，仍在大幅提高研发费用，以此增加核心竞争力、占领市场。硅轴承

中国民营企业突围样本

轻工业空对空，即电机托架件，是锻造电脑的电脑，其专业领域极为广为，主要就包括航太、船舶锻造、电动汽车、机械设备、电气设备、轻工业铸件等各方面，是体现北欧国家综合性整体实力的重要此关键性产业发展，代表了轻工业发展水准。

在托架件供应链，上游为玻璃钢（不锈钢、轧制）、半导体器件、驱动系统、传动装置（护木、伞翼、切入点等）、刀库、刀塔及模块、光栅尺、润滑剂液冷类（水科真亮、泵、密闭、托架等）、感测测量类（感测器）等原料和零部件；中游为托架件既存锻造商；下游则应用领域广为，覆盖电动汽车锻造、造船轻工业、机械设备、航太、电力电子、兵器锻造、铸件锻造、铁路电力机车等机械锻造业。

中高档电机托架件本质是半导体器件及轻工业软件，尤其是半导体器件量产是中高档电机托架件量产关键性。国内半导体器件的主要就供应商有华中电机、广州电机、苏州潘奥尔、北京迪恩帝等。

在这一领域，为了突破欧美的技术封锁，在研发创新上持续投入成了破局的关键性。以华中电机为例，根据工信部组织第三方进行的数据统计，2020年华中电机在国产中高档半导体器件市场领域占有率近50%，居全国第一位，继续引领国产中高档市场。2020年，华中电机（300161.SZ）在疫情影响下实现业绩大幅增长，主营业务收入达13.6亿元（不含税），较上年同期增加超过50%，利润增长同比也超过50%。其中，华中半导体器件销售额和销售台套数超过18000台套，同比增长超过50%，华数电脑人台套数达4000台套，同比增长也超过45%。硅轴承

这一成绩的背后是长时间的大投入。围绕电机技术，华中电机为了自主可控掌握关键性关键技术，缩小与国外的差距，连续多年超常规投入技术研发，2018年至2020年，华中电机研发投入占营业收入的平均比重为24.94%。

华中电机董事长陈吉红表示，半导体器件是高档托架件装备的大脑，一直是国外对我省实行封锁的战略物资，是典型的要不来、买不来、讨不来的卡脖子关键性关键技术。

近年，华中电机承担了高档电机托架件与此基础锻造装备北欧国家重大科技专项（简称04专项）课题12项，参加课题110项。在高档半导体器件的五轴联动、高速高精、多轴多通道等多项关键性技术上实现突破。

华中电机表示，由其成功研制自主可控的华中8型高档半导体器件，已在中航轻工业、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵器、中船重工、中核轻工业、中国工程物理科学研究院等军工集团重点民营企业，首次实现超过1000台的大规模批量应用领域，为我省国防军工关键性锻造装备的自主可控，做出重要贡献。经过第三方测试，华中8型高性能半导体器件与德国、日本等北欧国家的高性能半导体器件产品功能全面对标，标准型半导体器件产品600余项功能对标匹配度达到100%，高档型半导体器件产品1900余项功能对标匹配度超过98%。硅轴承

为了在这一领域持续突破，产品的预览迭代也是关键性。今年4月，华中电机华中9型智能半导体器件产品正式发布。根据华中电机的简介，该系统集成AI晶片，融合AI算法，将人工智能、物联网等新一代智能技术与先进锻造技术深度融合，遵循自主感知-自主学习-自主决策-自主执行新模式。目前，华中9型人工智能半导体器件已经在国内多家托架件民营企业配套应用领域。

原料产品价格之考

除了在上游半导体器件板块一枝独秀的华中电机，托架件供应链目前还分布着9家上市公司，分别为生产托架件切入点的昊志机电（300503.SZ）、国机精工（002046.SZ）；生产托架件刀具的华锐精密（688059.SH）、欧科亿（688308.SH）、中钨高新（000657.SZ）；托架件锻造商创世纪末（300083.SZ）、国盛智科（688558.SH）、海天精工（601882.SH）、秦川托架件（000837.SZ）、科德电机（688305.SH）、亚威股份（002559.SZ）硅轴承

但短期之内，原料产品价格处于高位仍是一个不可忽视的问题。在市场市场需求旺盛情况下，部分中高档护木、伞翼、半导体器件等仍依赖进口的功能部件不仅涨价，供货期也没保障，还经常受到限制。

拉长时间线和供应链来看，2020年下半年开始，钢材、铜、铝等主要就原料，以及产业发展相关配套件产品价格大幅度下跌，今年二季度虽有所回落，但仍处于高位，导致民营企业成本大幅下跌。

中国托架件工具轻工业协会报告称，原料及相关配套件产品价格下跌对锻压机械、重型托架件、托架件附件、工具等分金融行业的影响尤为严重。碳达峰、碳中和目标的提出，北欧国家环保政策正在不断收紧。北上广等经济发达地区的铸造、热处理外协配套越来越困难，不仅产品价格推高，而且供应也得不到保障。磨料磨具金融行业的原料由于矿产资源管理和环保政策的趋紧，也面临同样情况。

此外，今年人民币大幅度升值、国际货运产品价格大幅上升，也大大提高了金融行业的出口成本。

生产托架件刀具的欧亿科半年报也显示，上半年，公司经营方式活动产生的现金流量净额本期为2189.47万元，较去年同期下降56.93%，主要就系再生料采购比例与预付原料款增加，导致购买商品支付现金增加所致。此外，公司预付款项本期为545.31万元，同期增加230.27%，主要就系报告期预付原料采购款增加所致。硅轴承

从国内部分托架件公司已经披露的信息来看，提高原料库存、分销产品价格、材料利用率是目前应对原料产品价格高位的主要就手段。

创世纪末在今年半年度业绩预告中表示，面对大宗原料产品价格快速下跌压力，公司发挥规模化集采和规模化锻造优势，适时调整终端分销产品价格，整体毛利率水准较2020年度保持基本稳定。

国盛智科则成立了钣焊件技师委员会，专门针对托架件安全防护钣金的设计进行改进，对材料的厚度、规格整合、不同型号相同功能部位的零件进行制作工艺整合、选配小件种类通用化整合，以提高托架件钣金的制作效率提高产能，同时也降低因原料成本上升带来的影响。

秦川托架件则提高了原料库存。上半年，公司存货原料期末账面余额为4.02亿元，期初余额为2.94亿元。此外，海天精工原料存货也大幅提高，半年报显示，期末货账面余额为2.38亿元，期初货账面余额为1.57亿元。

民企负重破局

在2012年-2019年10年金融行业下行周期性中，民营上市公司营收逆势增长，盈利能力波动较小，抗风险能力更强。2018-2020年是电机托架件民营民营企业上市高峰期，募资扩产突破产能瓶颈。兴业证券分析师石康、李博彦、李雅哲指出，当金融行业进入上行周期性时，营收弹性高。随着规模效应的形成，民营上市公司将进一步巩固金融行业地位。硅轴承

民营上市公司大多定位于中中高档电机托架件，科德电机和海天精工中高档电机托架件占比都在90%以上。目前在民营厂商中，收入排名靠前的公司包括创世纪末、海天精工、浙海德曼、国盛智科等，虽然在国际上排名尚不领先，但在国内各细分领域已经位居头部位置。

从今后一段时间的发展格局来看，兴业证券分析师石康、李博彦、李雅哲指出，短期内，以德日知名托架件民营企业如日本山崎马扎克为代表的外资品牌，仍将主导国内中高档托架件领域，其较高市占率的格局不会有明显变化；以中国通用技术集团为代表的国企，由于北欧国家对托架件金融行业的支持力度不减，随着全金融行业兼并重组进程的展开，民营企业在国内托架件金融行业竞争格局将得到逐步优化；以海天精工为代表的民企，将持续受益国营托架件民营企业重组进程。

但需要注意的是，目前，我省托架件金融行业虽有千亿规模，但总体竞争力仍显不足，呈现大而不强的局面。其中一个重要原因就是缺乏中高档核心零部件的自制能力。以国内民营托架件龙头国盛智科为例，无论是半导体器件、传动装置还是各类功能部件中，核心零部件的外采比例普遍都超过80%。因此，实现核心零部件的国产替代，是我省托架件金融行业未来发展中亟待解决的瓶颈问题。硅轴承

而由于中国托架件产业发展的投资周期性较长，目前下游厂商对于国产托架件，尤其是国产核心零部件的信心还在构建之中，托架件民营企业仍需积累技术，并通过用户反馈快速迭代。

为了解决这一问题，尽管上半年原料产品价格大涨，但国内大部分托架件民营企业的科研投入仍较往年同期有大幅增长。创世纪末今年一季度研发投入为5842.87万元，较去年同期下跌235.35%。国盛智科上半年研发费用为2454.44万元，较去年同期下跌41.56%。秦川托架件一季度研发费用为2983.01万元，比上年同期下跌46.63%。海天精工上半年研发费用为4793.04万元，同期下跌76.68%。

新10年周期性第二局与运输成本高位的综合性影响下，国内托架件民营企业势必面临复杂的经营方式之考。目前，部分公司的资产负债率较往年同期有明显的上升。但与此同时也预示着，中国民营企业抢占中中高档市场的步伐正在加速，金融行业内具备核心竞争力的头部民营企业正在显现。

更多内容请下载21财经APP